Возможные варианты и доходности для тех, кто хочет ориентироваться в рынке. Прочитать и сравнить с настоящим можно по ссылке 2023 и 2024.
Сегодня я продолжаю традицию и обновляю подборку инвестиционных возможностей, а также фиксирую изменения и искажения:
В добрый путь!
1. Таблица дана для первичного понимания того, какие доходности дает рынок.
2. Автор подбирала активы строго с возможностью инвестировать без дополнительных усилий и специальных знаний (investable).
Пример: Петя может зарабатывать на недвижимости и 20% в долларах, уже 10 лет в этой сфере. Но Петя не масштабируем, поэтому ориентируемся на доступные розничному инвестору ЗПИФ/REIT.
3. Рынок-живое существо, поэтому температура тела = доходность меняется во времени. Внизу приведены основные источники, где лежат самые актуальные цифры.
4. Активы расположены по нарастанию исторической волатильности в портфеле инвестора. Активы разных стран могут давать разную волатильность в рамках одного класса, но депозиты всегда менее волатильны, чем инструменты фондового рынка.
И
5. В таблице не учтены геополитические риски, пандемии, тарифные войны и инопланетяне.👽
Что изменилось за год:
Сильно возросли доходности и долгового рынка РФ, и фондового и депозитов, ставка ЦБ РФ на космическом уровне 21% но спреды не всегда адекватно отражают риски, ни между высокодоходными (ВДО) и инвестгрейдом, ни между инвестгрейдом и самыми надежными заемщиками. События в Борце, Домодедово, Росгеологии и Русагро намекают на оценку не только лишь кредитных рисков эмитента и бизнес-модели.
Недвижимость привлекательным активом, невзирая на практически полный тормоз в кредитовании. Просто инвесторы ищут активы на торгах и у тех, кто не справился с кассовым разрывом, которых становится все больше.
Курс рубля и эффективное взимание налогов с граждан добавляет патриотизма инвестору. Кроме тех, кто держал валютные позиции и теперь вынужден брать кредиты в рублях для уплаты налогов.
Юани так и не заменили доллар после разделения на “чистые” и “грязные”, банки все еще дают проценты по депозитам, однако дальнейшего роста не видно. На момент написания статьи российский рубль-герой международных валютных чартов с начала года.
На рынке труда все еще наблюдается кадровый голод, однако с этим же существует реальность, где заводы пару месяцев как перешли на 3 -дневную смену, а грустные менеджеры в банках не получат сверх премию за сумму выданных ипотек.
В 2024 и особенно в 2025 продолжился тренд на возврат капитала в Россию, причины - сложность переводов, отчетности, валютная переоценка и риски зарубежного владения. Остались те, у кого дети, жены или другие паспорта и ВНЖ/ПМЖ.
Представляете, в прошлом году был бум покупок в квазивалютных бумагах? Сейчас и выпусков меньше, и инвестор просит премию выше за валюту.
Золото продолжило свое триумфальное шествие благодаря тарифным войнам, неопределенности и снижению доверия всех ко всем.
Микрозаймы и ВысокоРисковые Облигации (ВДО) показывают агонию бизнеса, занимая под 25% и выше, чтобы закрыть кассовый разрыв или задерживающуюся дебиторку, разницы с казино все меньше. Но риски оплачиваются.
Допущения и ограничения:
Инвестор имеет доступ к международному рынку капитала и зарубежным брокерам
Евро и фунт не использованы в силу санкционных ограничений и сопутствующего риска
* Ставки по вкладам в валюте включают популярные банки СНГ
* Часть активов учтена как покупка ETF на корзину этих активов, в частности, китайские облигации
* Американские фонды недвижимости взяты по индексу NAREIT, китайские улетают в стратосферу по версии Блумберг, в России ориентир доходности по торгуемым ЗПИФ недвижимости
* Ставки и доходности волатильны и могут отличаться между моментом создания таблицы и прочтения инвестором
* Микрозаймы в валюте для рядового инвестора сильно ограничены, но и ряд финтехов дефолтнул или закрылся за год