Согласно последним данным Резервного банка Индии (RBI), по состоянию на март 2023 года, в банках Индии находилось $390 млрд нерезидентских средств. Это на 10% больше, чем в 2022. Большая часть этих средств хранится на счетах NRE, которые являются счетами в рупиях, открываемыми нерезидентами Индии. Проценты, получаемые на счетах NRE, не облагаются налогом в Индии. Нерезиденты могут открыть счета NRO, которые также являются счетами в рупиях и могут использовать их для хранения доходов, полученных в Индии.
Балансы на счетах NRO, как правило, не могут быть репатриированы, но могут быть переведены за границу при определенных условиях. Дьявол кроется в деталях. Увеличение нерезидентских средств в индийских банках является положительным развитием для индийской экономики. Оно обеспечивает необходимый капитал для инвестиций и способствует поддержке экономического роста.
Ряд торговых расчетов с Индией идет в дирхамах и…долларах, однако, это большей частью хитрые нефтетрейдеры. Остальные задумчиво рассматривают индийские рупии и обсуждают, как их можно использовать.
По состоянию на июнь 2023 года, в банках России находится примерно $1.5 млрд (Indian Banks' Association (IBA)) в индийских рупиях. Это значительное увеличение по сравнению с предыдущим годом, когда в российских банках находилось всего $1 млрд в индийских рупиях.
Увеличение депозитов в индийских рупиях в России, вероятно, обусловлено следующими факторами:
- Растущие торговые отношения между Индией и Россией. Индия и Россия в последние годы укрепляют свои торговые связи.Увеличение объема торговли привело к увеличению спроса на индийские рупии в России.
- Девальвация российского рубля. Российский рубль значительно снизился по отношению к доллару США в последние годы. Это сделало индийские рупии более привлекательными для российских инвесторов.
- Санкции, введенные США и их союзниками в отношении России. Санкции, введенные США и их союзниками в отношении России, затруднили доступ российским компаниям к иностранной валюте. Это привело к увеличению спроса на индийские рупии, которые являются относительно стабильной валютой.
Основные импортные товары, в Индию: Нефть, удобрения, военное оборудование.
Основные экспортные товары, из Индии: Фармацевтическая продукция, органические химикаты, инженерные товары.
У Индии существует значительный торговый дефицит с Россией. Это связано с тем, что Индия импортирует много нефти и других товаров из России, в то время как ее экспорт в Россию невелик.
Казалось бы, забирать больше товаров, вкладывать в долг, номинированный в рупиях?
Торговля с Индией в рупиях может представлять определенные сложности и иметь свои особенности. Вот несколько факторов, которые могут влиять на торговлю и инвестиции в индийской валюте:
- Ограничения на конвертируемость. Рупия является частично конвертируемой валютой, что означает, что существуют ограничения на обмен рупии на иностранную валюту. Это может создавать преграды для международных компаний, которые хотят торговать с Индией или инвестировать в страну.
- Валютный риск. Индийская рупия может быть подвержена значительным колебаниям курса обмена. Это может создавать риск для иностранных компаний, особенно если они имеют долговые обязательства или продают товары и услуги в рупиях. Непредсказуемость курса рупии может затруднять планирование и управление рисками.
- Инфраструктура и бюрократия. В Индии существуют особенности в инфраструктуре и бюрократических процедурах, которые могут затруднять и замедлять торговлю в рупиях. Например, существуют ограничения на перевод денежных средств, а также процедуры и требования, связанные с таможенным оформлением и импортно-экспортными лицензиями.
Что касается особенностей индийского долга, номинированного в рупиях, вот несколько ключевых моментов:
- Высокая зависимость от внутреннего рынка. Индийский долг, номинированный в рупиях, в основном зависит от внутреннего спроса и инвесторов в стране. (Как мы похожи!) Это может создавать ограничения для иностранных инвесторов, которые могут иметь ограниченный доступ или ограниченную ликвидность при продаже индийских долговых инструментов.
- Высокая степень риска. Инвестиции в индийский долг, номинированный в рупиях, могут быть связаны с высокой степенью риска, финансовой стабильностью Индии, изменчивостью курса рупии, а также с макроэкономическими и политическими факторами, которые могут повлиять на выплаты по долгу и доходность инвестиций.
- Ограничения на доступ для иностранных инвесторов. Индийский долг, номинированный в рупиях, может быть ограничен для иностранных инвесторов. Существуют правила и ограничения, определяющие доступ и участие иностранных инвесторов на индийском рынке долговых ценных бумаг.
- Низкая ликвидность. Индийский долг, особенно в государственных ценных бумагах, может иметь ограниченную ликвидность по сравнению с долговыми инструментами в других развитых рыночных экономиках. Это может ограничивать возможность быстрой покупки или продажи индийского долга. (Да уж, не трежерис).
Индийское правительство ввело эти ограничения с целью защиты экономики страны и предотвращения спекуляций. Однако есть призывы к правительству о смягчении этих ограничений для того, чтобы сделать рупию более привлекательной для иностранных инвесторов.
Вот некоторые дополнительные сведения об ограничениях на движение капитала и инвестициях в Индии:
- Ослабление к доллару за год около 6%
- Прямые иностранные инвестиции разрешены в большинстве секторов, но существуют некоторые ограничения для определенных отраслей, таких как оборона и телекоммуникации.
- Портфельные инвестиции иностранного капитала разрешены во всех секторах, но существуют ограничения на сумму инвестиций в определенных отраслях, таких как недвижимость и инфраструктура.
- Нерезиденты индийского происхождения имеют право инвестировать в большинство секторов, но существуют ограничения на сумму инвестиций в некоторых отраслях, таких как недвижимость и инфраструктура. (Зита, сестра!)
- Заемные средства в иностранной валюте разрешены для определенных целей, таких как финансирование проектов и оборотного капитала.
- Торговый кредит, деноминированный в рупиях, разрешен для торговых операций между индийскими и иностранными компаниями. Операции по капитальному счету подвержены определенным ограничениям, таким как необходимость получения предварительного разрешения от РБИ для некоторых операций. Важно отметить, что эти ограничения могут изменяться, поэтому важно проверять актуальную информацию у РБИ.
7.Долг Индии, прогноз от Резервного Банка Индии (РБИ) выше и красивый слайд американских счетоводов ниже:
8.Ставка РБИ, текущая 6.5%, то есть реальная доходность, выраженная в твердой валюте с учетом девальвации рупии за год в отрицательной зоне.
9.Быть может инвестировать в бизнес? Ведь стоимость индийских брендов в мире выросла
На графике черной линией американский флагманский S&P500 против INDA за пять лет. Что ж, кто-то скажет, что самое время инвестировать. Вот только опять упираемся в ограниченную конвертируемость индийской рупии и ограничения на вывод капитала.
