Любой, кто хоть раз хотел составить себе портфель из евробондов, с удивлением обнаруживал, что информация такого рода или закрытая, или платная, или закрытая и платная одновременно.
Сегодня я вам покажу нетривиальное решение для бумаг Северной Америки:
На первой странице этого сервиса можно быстро узнать текущие доходности казначейских облигаций - трежерис, и наглядно убедиться в инверсии кривой доходностей, о которой везде и всюду.
6-месячные трежерис предлагают 4.72% против 3.56% у 30-летних красным цветом линии Вторая страница показывает рыночную активность, в инвестиционном рейтинге, в ВДО и даже в конвертируемых выпусках:
Страница Search или Поиск Покажет вам все корпоративные выпуски, государственные, секьюритизированные и муниципальные
или подберет отдельный по названию эмитента или CUSIP (CUSIP — 9-разрядный буквенно-цифровой код, однозначно идентифицирующий североамериканские финансовые инструменты).
Пример:
Еврооблигации компании Medical Properties Trust Inc, которая инвестирует и развивает сети госпиталей по всему миру, торгуются с купонной доходностью в 5.25%, но с дисконтом, по цене в 93,44% от номинала и коллом в январе 2023. Если вы верите, что компания, которая занимала под 5.25% в 2016, при ставке 1.84% по 10-леткам, готова будет выкупить долг и видит возможность при текущих уровнях в 2.91%, то это возможность быстро получить больше 12%.
В противном случае можно получить 7,3+% к погашению в HY. Спорная привлекательность, адепты акций скажут, что форвардная дивидендная доходность этой же компании составляет 9.83% (!)
Ни один из вариантов не является инвестиционной рекомендацией в мире, где эталон надежности - 2-летние трежерис - дает 4.33%, а дивиденды могут сжаться вместе с денежным потоком.
Теперь вы знаете сервис от Morningstar, который позволяет купаться в океане облигационных выпусков и понимаете, как можно мыслить для оценки привлекательности выпусков.